经济蓝皮书|20xx年经济蓝皮书
12月2日，“20xx年《经济蓝皮书》发布暨中国经济形势报告会”在北京举行，会议对外发布了20xx年《经济蓝皮书》。蓝皮书预测中国20xx年GDP增长为9%左右，全年CPI为4%，并将继续下行。
对于20xx年的中国资本市场，蓝皮书指出，中国股市将进一步吸引国外资金进入，但基于限售股解禁压力仍是制约市场走势的重要因素，20xx年上证综合指数将会继续考验1800点上下的区域。
蓝皮书撰写人包括社科院、高等院校、发改委、国务院发展研究中心、财政部、人民银行、国家统计局等相关部门的科研人员。
“外资仍将涌入”
中国海洋大学经济学院金融学系主任殷克东认为，20xx年中国股市整体表现低迷，金融资产泡沫被逐渐消化，企业业绩也变得更加真实。虽然20xx年上市公司业绩增速将明显下降，但将继续保持增长势头。
就资金面来看，在全球经济衰退唯有中国经济保持比较平稳增长的情况下，外资仍将大量涌入我国资本市场，这也将增加我国债券市场的资金供应量。
20xx年我国宏观经济增长的速度将有所放缓，CPI指数将有所回落，通胀压力将有所缓解，这都将使债券市场的长期投资价值显现。
殷克东认为中国股市信心将逐步恢复，股票型基金仓位也将逐步上升，基金市场信心也将进一步提升。
殷克东分析说，目前，很多个股估值已经非常合理，政府鼓励国企增持，产业投资和二级市场开始接轨，“大小非”将逐渐表现为个股问题；另外，如果专家建议的“大小非稳定社会责任基金”得以出台，将在稳定市场的同时，引导市场建立起长期投资和价值投资的观念，缓解大小非解禁压力。对于基金机构而言，则可以承担社会责任，壮大资产管理业务。此外，面对个股分化的趋势，回购增持类、政府投资类、消费类和防御型高分红行业将是调整仓位的主要方向。
“大小非仍是主要制约”
上海社会科学院数量经济研究中心主任朱平芳、上投摩根基金管理公司吴谦认为，限售股解禁压力仍是制约市场走势的重要因素，20xx年上证综合指数将会继续考验1800点上下的区域。
目前，管理层出台了一系列关于上市公司解除限售存量股份的指导意见和规程，但是大小非解禁对市场内外资金仍存在很大需求，这也是影响投资心理的重要因素之一。从目前数据分析，大非减持力度有所放缓，但是小非减持压力仍然较大。在2008第四季度和20xx年小非减持仍将成为制约市场走势的重要因素之一。
朱平芳认为A股市场有望展开箱体震荡行情。虽然目前中国股市的系统性风险已经大幅释放，估值也处于历史底部区域，但股市缺乏实质性的上涨驱动因素，在经济走出衰退期之前的一段时间内，A股市场将可能进入双向波动和继续探底与筑底的过程。在国内外诸多不确定因素和大小非减持压力等的综合影响下，20xx年上证综合指数将会继续考验1800点上下的区域。
中国社科院金融研究所副所长王国刚认为，始于20xx年11月以后的中国股市大幅下落的主要成因在于，股票供给和资金供给的失衡。在目前条件下，治市重于救市，为此，要深化股市体制改革，逐步改变以监管为名行管制之实的状况，着力发展公司债券市场和加快多层次股票市场体系的建设。
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